Theo kế hoạch ban đầu, ngày 27/12/2025 là thời điểm Sapphire Coast phải thanh toán tiền lãi của lô trái phiếu mã SPCCH2124001, hiện còn dư nợ hơn 423 tỷ đồng. Tuy nhiên, trong bối cảnh kinh tế khó khăn kéo dài, doanh nghiệp cho biết chưa thu xếp được nguồn tiền như dự kiến và đang tiến hành trao đổi, thương lượng với các trái chủ về phương án thanh toán.
Lô trái phiếu này được Sapphire Coast phát hành cuối năm 2021 với quy mô hơn 706 tỷ đồng, kỳ hạn ba năm và lãi suất cố định 10,5%/năm. Trong quá trình lưu hành, công ty đã thực hiện mua lại trước hạn một phần trái phiếu, qua đó giảm dư nợ xuống còn 469 tỷ đồng vào giữa năm 2023. Đến cuối năm 2024, trước áp lực đáo hạn, các trái chủ đã thông qua việc gia hạn kỳ hạn đối với phần lớn khối lượng còn lưu hành đến cuối năm 2026, tương ứng giá trị 423,5 tỷ đồng.
Điểm đáng chú ý là toàn bộ lô trái phiếu này được bảo đảm bằng quyền sử dụng đất và quyền tài sản phát sinh từ dự án tổ hợp chung cư cao cấp và trung tâm thương mại Sapphire Coast tại Đà Nẵng. Tuy nhiên, tài sản bảo đảm của dự án cũng được dùng để bảo đảm cho các khoản vay ngân hàng với hạn mức lên tới 260 tỷ đồng, làm dấy lên lo ngại về mức độ phân chia giá trị tài sản trong trường hợp phát sinh rủi ro.
Dự án Sapphire Coast từ lâu được xem là một trong những dự án chậm triển khai tại Đà Nẵng do vướng mắc pháp lý. Mặc dù đã được phê duyệt quy hoạch chi tiết từ cuối năm 2020, dự án vẫn chưa thể triển khai do chưa hoàn tất các thủ tục về chấp thuận chủ trương đầu tư và chuyển mục đích sử dụng đất. Các cơ quan quản lý từng xác định rằng doanh nghiệp chưa đủ điều kiện pháp lý để được công nhận là chủ đầu tư theo quy định hiện hành.
Trong bối cảnh đó, dòng tiền từ dự án – nguồn trả nợ quan trọng của doanh nghiệp – chưa thể hình thành như kỳ vọng. Dù Sapphire Coast đã tổ chức các hoạt động như thi tuyển kiến trúc và liên tục tăng vốn điều lệ trong những năm gần đây, tiến độ thực tế của dự án vẫn chưa có bước đột phá rõ ràng.
Việc chậm thanh toán lãi trái phiếu lần này tiếp tục cho thấy áp lực tài chính mà Sapphire Coast đang phải đối mặt, đồng thời phản ánh những khó khăn kéo dài của các doanh nghiệp bất động sản khi dự án bị “kẹt” pháp lý, trong khi nghĩa vụ với nhà đầu tư và thị trường vốn vẫn không ngừng gia tăng.
