Kể từ phiên giao dịch ngày 23/4, mã PC1 bất ngờ chịu áp lực bán mạnh. Đến ngày 8/5, thị giá tiếp tục giảm gần 5%, lùi về 18.100 đồng/cổ phiếu. Chỉ sau 9 phiên, giá trị vốn hóa doanh nghiệp đã giảm khoảng 1/3, tương ứng gần 3.250 tỷ đồng “bốc hơi” khỏi thị trường.
Điều đáng chú ý là giữa lúc cổ phiếu biến động mạnh, phía doanh nghiệp chưa phát đi bất kỳ thông tin chính thức nào để giải trình với cổ đông. Đồng thời, PC1 cũng chậm công bố báo cáo tài chính quý I/2026 và đã bị HoSE nhắc nhở về nghĩa vụ công bố thông tin.
Trước khi xảy ra đợt lao dốc của cổ phiếu, PC1 từng được xem là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi lớn nhất từ đại dự án đường dây 500kV mạch 3 – công trình năng lượng trọng điểm quốc gia được triển khai thần tốc trong năm 2024.
Dự án có tổng chiều dài khoảng 519 km, đi qua nhiều địa phương từ Quảng Bình đến Hưng Yên, với tổng mức đầu tư hơn 22.356 tỷ đồng. Đây là công trình được Chính phủ đặc biệt quan tâm nhằm đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia và tăng khả năng truyền tải điện cho miền Bắc.
Trong suốt quá trình triển khai, Thủ tướng Chính phủ nhiều lần trực tiếp kiểm tra công trường, chủ trì các cuộc họp thúc đẩy tiến độ và yêu cầu các bộ ngành, địa phương phối hợp hoàn thành dự án đúng thời hạn. Chỉ trong khoảng 7 tháng, toàn bộ tuyến đường dây đã được thi công và đưa vào vận hành.
Ở giai đoạn cao điểm, công trường huy động khoảng 15.000 nhân sự từ nhiều tập đoàn và đơn vị lớn như EVN, Viettel, PVN, VNPT… cùng tham gia thi công dựng cột, kéo dây và hỗ trợ kỹ thuật.
Trong “đại công trường” này, PC1 nổi lên là một trong những nhà thầu hưởng lợi đáng kể. Chỉ khoảng một tháng sau ngày khởi công, doanh nghiệp đã liên tiếp trúng 10 gói thầu thuộc dự án. Đến cuối tháng 4/2024, tổng giá trị các gói thầu mà PC1 đảm nhận đã lên tới 2.083 tỷ đồng, bao gồm thi công xây lắp, cung cấp cột thép và thiết bị.
Nguồn việc khổng lồ từ dự án 500kV mạch 3 đã giúp mảng xây lắp điện của PC1 tăng trưởng mạnh trong năm 2024. Doanh thu lĩnh vực này đạt 3.687 tỷ đồng, tăng 41% so với năm trước, qua đó củng cố vị thế hàng đầu của doanh nghiệp trong hệ sinh thái các nhà thầu điện thuộc EVN.
Tuy nhiên, để chạy đua tiến độ cho công trình trọng điểm quốc gia, PC1 cũng phải dồn lượng lớn nhân lực và thiết bị cho thi công. Điều này khiến chi phí đầu vào tăng mạnh, kéo biên lợi nhuận gộp của mảng xây lắp điện giảm xuống còn khoảng 7%, thấp hơn 2 điểm phần trăm so với năm 2023.
Ngoài lĩnh vực xây lắp điện, PC1 hiện còn mở rộng sang khai khoáng thông qua việc sở hữu 57,27% vốn tại CTCP Khoáng sản Tấn Phát – đơn vị khai thác mỏ niken và đồng tại Cao Bằng với trữ lượng ước tính từ 7,5 - 8 triệu tấn quặng thô.
Dù mới đi vào đóng góp doanh thu, mảng khoáng sản đã nhanh chóng trở thành “gà đẻ trứng vàng” của doanh nghiệp. Trong năm 2024, hoạt động khai thác mang về 1.711 tỷ đồng doanh thu cùng 565 tỷ đồng lãi gộp. Sang năm 2025, doanh thu đạt khoảng 1.140 tỷ đồng nhưng vẫn duy trì biên lợi nhuận gộp cao tới 39%, tương ứng 441 tỷ đồng lợi nhuận gộp.
Trong bối cảnh cổ phiếu liên tục lao dốc, giới đầu tư hiện đang chờ đợi những thông tin chính thức từ phía PC1 để đánh giá rõ hơn tình hình tài chính cũng như triển vọng hoạt động của doanh nghiệp sau giai đoạn tăng trưởng mạnh nhờ các dự án hạ tầng năng lượng quy mô lớn.
