Doanh nghiệp lớn ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng
Thị trường bất động sản quý I/2026 ghi nhận sự trái ngược rõ rệt trong kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp địa ốc. Một số doanh nghiệp duy trì được đà tăng trưởng nhờ tập trung vào phân khúc có nhu cầu ở thực, trong khi nhiều đơn vị vẫn chật vật trước áp lực chi phí vốn, thanh khoản thấp và thị trường chưa phục hồi đồng đều.
Công ty Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH) tiếp tục ghi nhận kết quả khả quan khi lợi nhuận đạt 327 tỷ đồng, tăng gấp 2,7 lần so với cùng kỳ năm trước. Doanh nghiệp cho biết kết quả này đến từ chiến lược tập trung vào phân khúc nhà ở đô thị phục vụ nhu cầu thực, đồng thời duy trì tiến độ triển khai dự án ổn định.
Tương tự, CTCP Tập đoàn Novaland (NVL) báo lãi sau thuế 860 tỷ đồng trong quý I, đảo chiều mạnh so với khoản lỗ cùng kỳ năm trước. Kết quả này phản ánh quá trình tái cấu trúc hoạt động và từng bước khơi thông tiến độ bàn giao tại các dự án trọng điểm sau thời gian dài gặp khó khăn.
Trong khi đó, CTCP Vinhomes (VHM) tiếp tục dẫn đầu thị trường với lợi nhuận sau thuế đạt 25.625 tỷ đồng, tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ hoạt động bàn giao sản phẩm tại các đại đô thị quy mô lớn như Vinhomes Ocean City và Vinhomes Royal Island. Tính đến cuối quý I, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt gần 870.000 tỷ đồng.
Nhiều doanh nghiệp tiếp tục đối mặt khó khăn
Bên cạnh nhóm doanh nghiệp tăng trưởng tích cực, nhiều doanh nghiệp bất động sản vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh suy giảm.
Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Công nghiệp Becamex (BCM) đạt doanh thu thuần 1.105 tỷ đồng, giảm 40% so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng đạt gần 280 tỷ đồng, giảm 22% và cũng là mức thấp nhất trong 8 quý gần đây kể từ quý II/2024.
Nguyên nhân chủ yếu đến từ mảng bất động sản chững lại khi doanh thu chỉ đạt hơn 754 tỷ đồng, giảm 47%. Doanh thu tài chính của doanh nghiệp cũng giảm 38%, còn hơn 344 tỷ đồng.
Tại thời điểm cuối quý I, tổng tài sản của BCM đạt hơn 61.300 tỷ đồng. Trong đó, hơn 24.200 tỷ đồng nằm ở các khoản đầu tư vào công ty liên doanh, liên kết, chiếm khoảng 40% tổng nguồn vốn. Hàng tồn kho của doanh nghiệp đạt hơn 22.600 tỷ đồng, tăng 2% so với cùng kỳ, trong khi nợ phải trả tăng lên hơn 38.800 tỷ đồng.
Tương tự, DIC Corp (DIG) ghi nhận doanh thu thuần gần 145 tỷ đồng trong quý I, giảm 5% so với cùng kỳ do không còn nguồn thu từ bán thành phẩm như năm trước. Trong khi đó, tổng chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 11%, lên gần 85 tỷ đồng, khiến doanh nghiệp lỗ ròng gần 7 tỷ đồng.
CTCP Đầu tư LDG (LDG) cũng ghi nhận doanh thu thuần âm hơn 9,8 tỷ đồng do phát sinh các khoản giảm trừ doanh thu gần 10 tỷ đồng. Khoản lỗ hơn 16 tỷ đồng trong kỳ đã nâng lỗ lũy kế của doanh nghiệp lên 1.268 tỷ đồng, tương đương gần một nửa vốn điều lệ.
Theo báo cáo quý I của Bộ Xây dựng dẫn số liệu từ Cục Thống kê (Bộ Tài chính), cả nước có 726 doanh nghiệp bất động sản hoàn tất thủ tục giải thể trong 3 tháng đầu năm, tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. Trung bình mỗi tháng có hơn 240 doanh nghiệp rời khỏi thị trường. Ngược lại, hơn 1.560 doanh nghiệp mới được thành lập trong lĩnh vực này, tăng hơn 1,5 lần so với cùng kỳ.
Bộ Xây dựng nhận định quá trình sàng lọc và tái cơ cấu trên thị trường bất động sản đang diễn ra ngày càng rõ nét. Trong ngắn hạn, thị trường tiếp tục chịu áp lực từ biến động địa chính trị, lạm phát, tỷ giá, chi phí xây dựng và mặt bằng lãi suất cao.
Thị trường quý II được kỳ vọng cải thiện chọn lọc
Nhận định về diễn biến thị trường thời gian tới, ông Đinh Minh Tuấn, Giám đốc PropertyGuru Vietnam khu vực miền Nam, cho rằng bất động sản bước vào quý II không còn trong trạng thái suy giảm nhưng cũng chưa bước vào giai đoạn bùng nổ.
Theo ông Tuấn, sau giai đoạn chững lại đầu năm, mức độ quan tâm của người mua đã có dấu hiệu phục hồi dù vẫn thấp hơn cùng kỳ năm trước. Điểm đáng chú ý là cấu trúc nhu cầu hiện nay đã thay đổi rõ rệt khi thị trường được dẫn dắt bởi nhóm khách hàng mua ở thực và nhà đầu tư dài hạn, thay vì dòng tiền đầu cơ ngắn hạn như các chu kỳ trước.
Ông Tuấn đánh giá phân khúc căn hộ tại các đô thị lớn vẫn sẽ giữ vai trò dẫn dắt nhờ nhu cầu ở thực ổn định. Trong khi đó, đất nền vùng ven bắt đầu có tín hiệu quan tâm trở lại nhưng khó xuất hiện những đợt “sóng” tăng mạnh như trước, mà phụ thuộc nhiều hơn vào yếu tố quy hoạch và hạ tầng.
“Nếu lãi suất hạ nhiệt, đầu tư công tiếp tục được thúc đẩy mạnh và Chính phủ ưu tiên mục tiêu tăng trưởng kinh tế, thị trường có thể ghi nhận các đợt mở bán sôi động hơn trong thời gian tới”, ông Tuấn nhận định.
Ở góc độ doanh nghiệp, bà Nguyễn Thị Thanh Hương, Tổng Giám đốc Eras Land, cho biết sau quý I đầy biến động, nhiều doanh nghiệp bất động sản đang chuyển sang trạng thái thận trọng hơn, ưu tiên bảo toàn nguồn lực và xây dựng các chính sách thanh toán linh hoạt để hỗ trợ khách hàng trong bối cảnh mặt bằng lãi suất vẫn ở mức cao.
Theo bà Hương, quý II sẽ đóng vai trò quan trọng đối với diễn biến của thị trường bất động sản trong năm 2026. Nếu lãi suất có dấu hiệu hạ nhiệt, thanh khoản thị trường nhiều khả năng sẽ cải thiện tích cực hơn trong các quý tiếp theo.
