Dựa trên những nhìn nhận của những cuộc khủng hoảng suy thoái cũ và những yếu tố mới từ thực tế, Savills cho rằng, suy thoái thường xảy ra bởi tâm lý chủ quan trước rủi ro. Và thời kỳ hậu suy thoát sẽ xuất hiện khi thị trường có những bước tiếp cận đề phòng hơn. Suy thoái có thể được nhận ra trong nhiều lĩnh vực, đơn cử như sự nhảy vọt về giá vàng, sự tăng giá của những cổ phiếu hưởng lợi từ Covid-19 hay sự chuyển dịch đầu tư vào các bất động sản cốt lõi, ít rủi ro với khả năng sinh lời ổn định.
Thị trường 3 tháng đầu năm 2021 đang có dấu hiệu trên với 71% thương vụ đầu tư bất động sản trên toàn cầu tập trung vào các sản phẩm đầu tư cốt lõi, tạo thu nhập ổn định và ít rủi ro. Theo đó, lĩnh vực luôn được coi là có rủi ro đầu tư thấp hơn trong thời điểm bất ổn là toà nhà văn phòng khu vực trung tâm và nhà ở cho nhiều hộ gia đình. Ngược lại, dòng tiền có xu hướng ra khỏi các lĩnh vực có rủi ro về dư thừa nguồn cung, tiêu biểu nhất là phân khúc bất động sản bán lẻ.
Ông James Lock, Giám đốc Điều hành Bất động sản tại Savills Blackstone khẳng định: “Cách tiếp cận đầu tư của thị trường luôn tập trung vào tầm nhìn dài hạn; xem xét các giai đoạn biến động và đầu tư vào các lĩnh vực có niềm tin cao, phù hợp với quan điểm đầu tư và được hưởng lợi từ sự thay đổi hiện tại.”
Cũng theo Savills, đại dịch và cuộc khủng hoảng lần này đã thúc đẩy sự bùng nổ của một số xu hướng sẵn có trước đó. Trên thế giới, hình thức bán lẻ tại cửa hàng truyền thống đã chuyến đổi thành các dịch vụ hậu cần. Và xu hướng phát triển không gian làm việc tập trung vào sức khoẻ tinh thần và thể chất người lao động được chú trọng. Điều này đã thúc đẩy một số lĩnh vực của thị trường bất động sản trở thành phân khúc đầu tư sinh lời cốt lõi và ít rủi ro, với số lượng lớn đầu tư bất động sản năm 2021 tập trung vào các lĩnh vực: chăm sóc sức khỏe, khoa học đời sống, dân cư. Ngoài ra, một số lĩnh vực mới khác cũng sẽ được phát triển hơn từ cuộc khủng hoảng này. Đó là các loại hình bất động sản với các yếu tố ESG, trung tâm dữ liệu.
Còn về thị trường hậu suy thoái sau đại dịch, Savills cho rằng, các nhà đầu tư khá chậm trong việc nhận ra các xu hướng hậu suy thoái và trở nên thận trọng trước các tín hiệu phục hồi. Do đó, khi thị trường bước vào giai đoạn hậu suy thoái, bắt đầu có dấu hiệu phục hồi, nhà đầu tư an toàn vẫn sẽ tiếp tục hướng đến các loại hình bất động sản sinh lời ít rủi ro, trong khi các nhà đầu tư mạo hiểm sẽ có chiến lược phân bổ vào các phân khúc như nhà ở, khách sạn, nhà ở sinh viên và bất động sản công nghiệp.
Phân khúc bất động sản ít rủi ro đã được nhà đầu tư quan tâm, ưu tiêu đầu tư thời kỳ suy thoái sẽ có một kịch bản dành riêng. Đó là khi được tìm mua nhiều, giá của loại hình bất động sản này tăng lên so với mức giá đúng của thị trường, hiệu suất sinh lời thấp. Khi nền kinh tế phục hồi, sức hấp dẫn của các tài sản có lợi nhuận cao hơn sẽ tạo ra rủi ro đối với các loại tài sản này.
Tuy nhiên Savills cho rằng, thời gian đầu tư thu được lợi nhuận cao nhất là giai đoạn hậu suy thoái và bước vào phục hồi. Vì sau khi yên tĩnh hậu suy thoái, thị trường bất động sản sẽ bùng phát trở lại mạnh mẽ hơn. Thị trường lúc này được thúc đẩy bởi nhu cầu toàn cầu dành cho các không gian có chất lượng tốt hơn cũng như các nhu cầu tái sử dụng các loại tài sản thừa cung trong thời kỳ suy thoái.
Nhận định về những thị trường mới nổi Việt Nam, ông Troy Griffths, Phó tổng giám đốc, Savills Việt Nam cho rằng, sẽ có nhiều đòn bẩy cho các hoạt động kinh tế hơn bởi cung và cầu tại đây vẫn chưa giữ được ở mức ổn định nhất định.
“Với lợi thế về dân số trẻ, tốc độ đô thị hoá nhanh, tăng trưởng thu nhập, ổn định chính trị và sự phát triển cơ cấu của các loại tài sản, Việt Nam đang hưởng lợi từ chu kỳ đầu tư lần này, đặc biệt trong các phân khúc bất động sản chăm sóc sức khoẻ, khoa học đời sống, dân cư và thậm chí cả giáo dục”, ông Troy Griffths cho biết.
