Trọng tâm đầu tiên nằm ở khoản lãi khoảng 125 tỷ đồng phát sinh từ việc Vinahud thoái vốn tại Công ty TNHH Mê Linh Thịnh Vượng. Dù doanh nghiệp đã hoàn tất chuyển nhượng 100% vốn cho CTCP Mê Linh Homes với giá cao hơn đáng kể so với giá vốn, kiểm toán cho biết chưa có đủ căn cứ để xác nhận tính hợp lý của khoản lợi nhuận này. Nguyên nhân xuất phát từ việc chứng thư thẩm định giá được lập trước thời điểm giao dịch và chưa được cập nhật, khiến việc đánh giá giá trị hợp lý tại thời điểm bán gặp hạn chế.
Việc rút khỏi Mê Linh Thịnh Vượng cũng đồng nghĩa Vinahud chấm dứt sự hiện diện tại dự án Làng Hoa Tiền Phong – một dự án quy mô lớn tại huyện Mê Linh, Hà Nội. Theo ban lãnh đạo, quyết định thoái vốn mang tính “chữa cháy” tài chính, nhằm tạo dòng tiền xử lý nợ vay và chi phí tài chính đang gây áp lực lớn lên kết quả kinh doanh.
Bên cạnh khoản lãi chuyển nhượng, kiểm toán tiếp tục đặt dấu hỏi với 1.049 tỷ đồng phải thu ngắn hạn liên quan đến dự án Grand Mercure Hội An. Đây là các khoản thanh toán theo tiến độ từ khách hàng đã ký hợp đồng mua dự án do công ty con của Vinahud làm chủ đầu tư. Tuy nhiên, do thiếu hồ sơ chứng minh, kiểm toán không thể xác nhận tính hiện hữu cũng như mức độ ảnh hưởng của khoản phải thu này tới bức tranh tài chính chung của doanh nghiệp.
Trong bối cảnh đó, Vinahud đang lên kế hoạch rút hoàn toàn khỏi dự án Grand Mercure Hội An thông qua việc chuyển nhượng vốn tại các pháp nhân liên quan. Doanh nghiệp kỳ vọng dòng tiền thu về sẽ được dùng để tất toán các khoản vay ngân hàng, đặc biệt là nghĩa vụ tại TPBank, qua đó cải thiện cấu trúc tài chính vốn đang mất cân đối.
Không dừng lại ở hai dự án lớn, các khoản cho vay và hợp tác kinh doanh của Vinahud cũng nằm trong “vùng quan sát” của kiểm toán. Hàng trăm tỷ đồng dư nợ gốc và lãi, cùng các khoản hợp tác tại dự án Bãi Cháy (Quảng Ninh), hiện chưa được đánh giá đầy đủ về khả năng thu hồi do tài sản đảm bảo chưa hoàn thiện pháp lý. Điều này làm gia tăng rủi ro tín dụng và đặt ra yêu cầu cấp thiết về việc siết chặt quản trị tài chính.
Trước những vấn đề trên, Vinahud cho biết sẽ tiến hành rà soát lại toàn bộ danh mục đầu tư và cho vay trong giai đoạn 2025–2026, hoàn thiện hồ sơ pháp lý tài sản bảo đảm và xây dựng lộ trình thu hồi nợ cụ thể. Tuy nhiên, hiệu quả thực tế của các biện pháp này vẫn là dấu hỏi lớn đối với thị trường và nhà đầu tư.
