Sự trỗi dậy mạnh mẽ của dòng vốn ngoại
Thời gian qua, thị trường đã bắt đầu chứng kiến sự đổ bộ dồn dập của các tập đoàn bất động sản quốc tế, trong đó nổi bật là các nhà đầu tư đến từ Malaysia. Điển hình như UOA Group đã gây chấn động khi chi tới 68 triệu USD (tương đương khoảng 1.700 tỷ đồng) để sở hữu quỹ đất được xem là "đất vàng" tại phường Tân Định, TP.HCM. Một tên tuổi khác là Skyworld cũng không kém cạnh khi bỏ ra khoảng 34 triệu USD để thâu tóm khu đất rộng hơn 9.400 m2 tại phường Lái Thiêu, với tham vọng phát triển tổ hợp chung cư cao cấp 40 tầng cung cấp hơn 1.200 sản phẩm ra thị trường.
Không chỉ dừng lại ở những thương vụ đơn lẻ, các "ông lớn" như Gamuda Land Việt Nam đang thực hiện chiến lược M&A bài bản và dài hơi. Đại diện doanh nghiệp này tiết lộ đã hoàn tất 6 thương vụ thông qua việc hợp tác hoặc nhận chuyển nhượng dự án. Sau khi thâu tóm quỹ đất tại Hải Phòng hồi tháng 5, tập đoàn này đang tiếp tục mở rộng "vùng săn mồi" sang các địa phương giàu tiềm năng như Đồng Nai, Tây Ninh và Hưng Yên. Với tổng vốn đầu tư lũy kế đã vượt mốc 5 tỷ USD, đại gia Malaysia này dự kiến sẽ còn rót thêm hàng tỷ USD vào Việt Nam trong thời gian tới.
Những thương vụ nghìn tỷ định hình lại cục diện thị trường
Bên cạnh làn sóng vốn ngoại, bức tranh M&A trong nước cũng sôi động không kém với những thương vụ chuyển giao dự án mang tính lịch sử. Đáng chú ý nhất là việc CapitaLand Tower chi ra gần 685 triệu USD để mua lại khu phức hợp số 2 có quy mô 154 ha tại siêu dự án khu đô thị lấn biển Cần Giờ. Ở khu vực Thủ Thiêm, SonKim Land cũng đã hoàn tất việc thâu tóm khu đất đắc địa rộng gần 10 ha trên trục đường Mai Chí Thọ, nơi trước đây từng được quy hoạch cho dự án Saigon Broadway của Novaland.
Tại phân khúc bất động sản nghỉ dưỡng, nhóm nhà đầu tư liên quan đến MIK Group đã trở thành cổ đông lớn chi phối dự án Cát Bà Amatina sau khi mua vào gần 99 triệu cổ phiếu VCR. Động thái này được kỳ vọng sẽ "hồi sinh" dự án trọng điểm của Vinaconex ITC vốn đã rơi vào trạng thái đình trệ nhiều năm kể từ khi niêm yết vào năm 2010.
Động lực từ hành lang pháp lý và áp lực tái cơ cấu
Lý giải về sự sôi động này, ông Michael Piro, Tổng giám đốc Indochina Capital nhận định rằng chính sách pháp lý thông thoáng, điển hình là Nghị quyết 171 cho phép mở rộng loại đất làm dự án nhà ở thương mại, đang là đòn bẩy quan trọng. Thêm vào đó, mặt bằng lãi suất cho vay duy trì ổn định ở mức 7-9% đã tạo ra chi phí vốn rẻ hơn đáng kể so với các năm trước, giúp cân bằng khả năng cạnh tranh giữa nhà đầu tư nội và ngoại, đồng thời khuyến khích dòng vốn dài hạn chảy vào địa ốc.
Tuy nhiên, động lực thúc đẩy nguồn cung M&A dồi dào còn đến từ nhu cầu tự thân của các doanh nghiệp trong nước. Sau giai đoạn tăng trưởng nóng 2020-2022, nhiều công ty đối mặt với nợ xấu và tắc nghẽn thanh khoản buộc phải bán bớt tài sản để tái cấu trúc. Bà Trịnh Thị Kim Liên, Giám đốc kinh doanh Dat Xanh Services cho rằng khi các vướng mắc pháp lý dần được tháo gỡ, các chủ đầu tư này sẽ chủ động tìm kiếm đối tác M&A để xử lý nợ và tiếp tục triển khai dự án, tạo ra nguồn hàng phong phú cho thị trường trong năm 2026.
Triển vọng 2026: Chờ đón những "siêu thương vụ" tỷ USD
Nhìn về năm 2026, giới chuyên gia đánh giá triển vọng M&A là rất tích cực nhờ sự cộng hưởng của nhiều yếu tố như Luật Đất đai mới, thị trường trái phiếu minh bạch hơn và làn sóng dịch chuyển chuỗi cung ứng. Bất động sản công nghiệp và nghỉ dưỡng tiếp tục là điểm sáng thu hút dòng tiền nhờ tỷ suất sinh lời khách sạn đang phục hồi về mức kỳ vọng 8-9% và hạ tầng giao thông liên vùng (như các tuyến đường sắt cao tốc, cầu Tứ Liên, sân bay Gia Bình) đang được đẩy mạnh.
Theo dự báo của KPMG Việt Nam, dòng vốn ngoại từ các thị trường truyền thống như Singapore, Nhật Bản, Mỹ và Hàn Quốc sẽ tiếp tục dẫn dắt cuộc chơi. Đặc biệt, thị trường đang nín thở chờ đợi sự hoàn tất của một số thương vụ "khủng" với giá trị ước tính từ 1 đến 1,5 tỷ USD trong lĩnh vực bất động sản và tài chính, hứa hẹn sẽ tạo ra những cú hích bùng nổ cho chu kỳ tăng trưởng mới giai đoạn 2026-2027.
